Restaking ponownie wykorzystuje stakowane ETH jako zabezpieczenie ekonomiczne dodatkowych usług. Ta sama pozycja może pomagać zabezpieczać Ethereum i inne protokoły. Może to dodać nagrody, ale też kolejne warunki, smart kontrakty i sposoby utraty środków. Restaking nie jest darmową warstwą nad stakingiem: nakłada nowe ryzyko na pozycję już zależną od walidatorów i ceny ETH.
W stakingu w sieci ETH jest zabezpieczeniem ekonomicznym chroniącym Ethereum. Walidatorzy przestrzegający zasad zdobywają nagrody; poważne naruszenia mogą zmniejszyć ich stake.
Restaking wykorzystuje tę stakowaną pozycję także jako zabezpieczenie dodatkowych usług, takich jak dostępność danych, mosty, wyrocznie lub inne systemy potrzebujące bezpieczeństwa ekonomicznego. Zamiast tworzyć od zera nowy zbiór walidatorów i token bezpieczeństwa, usługa może korzystać z uczestniczącego stake Ethereum i operatorów.
EigenLayer jest najbardziej znanym przykładem w Ethereum. Nazywa te dodatkowe systemy Actively Validated Services, czyli AVS. Uczestnicy dobrowolnie dołączają do usług, z których każda może wprowadzać własne zadania, płatności i kary.
| Cecha | Staking Ethereum | Restaking |
|---|---|---|
| Co jest zabezpieczane? | Konsensus Ethereum | Ethereum oraz wybrane dodatkowe usługi |
| Podstawowe zabezpieczenie | Stakowane ETH | Stakowane ETH albo obsługiwana pozycja płynnego stakingu |
| Źródło nagrody | Emisja Ethereum i priority fees | Nagrody Ethereum oraz możliwe płatności lub zachęty z dodatkowych usług |
| Główne warstwy techniczne | Walidator Ethereum i oprogramowanie klienta | Walidator, kontrakty restakingu, operator i oprogramowanie właściwe dla usług |
| Dodatkowa droga straty | Kary i slashing Ethereum | Kary usług, kontrakty i awarie operacyjne |
To samo zabezpieczenie jest wykorzystywane do większej liczby obowiązków. Może to poprawić efektywność kapitału, ale zwiększa również zobowiązania i zależności.
Dokładna metoda ma znaczenie. Bezpośredni restaking danych wypłaty walidatora różni się od wpłaty tokenu do protokołu liquid restakingu.
W restakingu natywnym walidator Ethereum zmienia konfigurację wypłaty, aby protokół restakingu mógł egzekwować dodatkowe warunki. Walidator pozostaje aktywny w Ethereum, a operator może jednocześnie wykonywać pracę dla innych usług.
Ta metoda ma znaczenie głównie dla operatorów walidatorów. Wymaga infrastruktury, zarządzania kluczami i znajomości zarówno Ethereum, jak i dodatkowych usług.
W liquid restakingu protokół łączy depozyty i emituje liquid restaking token, czyli LRT. Przykładowo ether.fi emituje eETH i jego opakowaną wersję weETH. Token reprezentuje pozycję złożoną z kilku warstw i często może być przenoszony lub wykorzystywany w DeFi.
Token ułatwia dostęp, ale dodaje zarządzanie protokołem, kontrakty, operatorów i płynność rynkową. Może być sprzedawany poniżej wartości aktywów bazowych, gdy wielu posiadaczy chce wyjść.
Token płynnego stakingu, czyli LST, reprezentuje zwykły staking w sieci. Przykładami są stETH od Lido i rETH od Rocket Pool.
Token liquid restakingu reprezentuje pozycję używaną również w restakingu. Przykładami są eETH i weETH od ether.fi.
| Warstwa | Bazowa aktywność | Główna dodatkowa zależność |
|---|---|---|
| ETH | Sama kryptowaluta | Sieć Ethereum i cena |
| LST | ETH oraz płynny staking | Protokół stakingowy, walidatorzy, kontrakt tokenu i płynność |
| LRT | ETH, staking i restaking | Protokół restakingu, operatorzy, dodatkowe usługi i kolejne kontrakty |
Poradnik płynny staking wyjaśnia, jak stETH, rETH i weETH rozliczają nagrody.
Podstawowa nagroda nadal pochodzi ze stakingu Ethereum. Dodatkowe usługi mogą płacić za pracę walidacyjną albo bezpieczeństwo ekonomiczne. Finansowanie może pochodzić z opłat za użycie, budżetu protokołu lub innego tokenu.
Wyświetlane APY może łączyć:
Punkty nie są zrealizowanym zwrotem, a zapowiedziana nagroda nie jest płatnością. Sprawdź, który składnik już działa, w jakim tokenie płaci i kiedy token można przenosić. Porównaj też APR i APY na tej samej podstawie.
Walidator nadal podlega regułom Ethereum. Dodatkowe usługi mogą nakładać własne warunki. Błędy operatora lub możliwe do udowodnienia naruszenia mogą uruchomić kolejny mechanizm straty. Sposób wdrożenia i podział strat różni się zależnie od protokołu i usługi.
Slashing jest właściwy dla konkretnej sieci. Nie myl utraconej nagrody ze slashingiem i ustal, które zdarzenie może rzeczywiście zmniejszyć kapitał.
Restaking korzysta z kontraktów do depozytów, delegowania, rejestracji operatorów, nagród i wypłat. Luka, wadliwa aktualizacja albo przejęty klucz administracyjny może wpłynąć na pozycję. Audyty nie eliminują nieodkrytych błędów.
Operatorzy prowadzą oprogramowanie techniczne. Błędna konfiguracja, przestój, podwójne podpisanie albo błąd własnego kodu może kosztować nagrody lub uruchomić kary. Każda dodatkowa usługa dodaje własny kod, zarządzanie i założenia ekonomiczne.
Wielu uczestników może używać tego samego oprogramowania, dostawcy chmury lub usługi. Jedna awaria może więc jednocześnie dotknąć wiele walidatorów. Ponowne wykorzystanie bezpieczeństwa ekonomicznego jest efektywne, ale może koncentrować zależności.
LRT może być sprzedawany poniżej wartości protokołu. Podczas napięcia płynność może spadać, gdy wielu posiadaczy chce sprzedać. Bezpośrednia wypłata może zależeć od protokołu restakingu, rozliczenia aktywnych zobowiązań i kolejki wyjścia Ethereum.
Użycie LRT jako zabezpieczenia dodaje ryzyko wyroczni i likwidacji. Protokoły mogą też szybko się zmieniać. Sprawdź, kto może aktualizować kontrakty, zmieniać parametry, dopuszczać operatorów i uruchamiać mechanizmy awaryjne. Zdecentralizowany interfejs nie dowodzi zdecentralizowanej kontroli.
W restakingu stakowana pozycja pełni funkcję zabezpieczenia pracy walidacyjnej. W lendingu kryptowalut pożyczkobiorca lub dostawca używa aktywów i płaci odsetki.
Produkty mogą łączyć kilka aktywności. Platforma może przyjąć LRT jako zabezpieczenie pożyczki, a vault może wykorzystywać go w kilku protokołach DeFi. Prześledź całą drogę zamiast polegać na słowie restaking.
Restaking jest istotny przede wszystkim dla osób, które już rozumieją staking Ethereum i świadomie chcą ocenić dodatkowe ryzyko protokołu. Nie jest wymagany do stakingu ETH. Jeśli zależy Ci wyłącznie na nagrodach sieci Ethereum, nie potrzebujesz dodatkowych usług ani LRT.
Przed uczestnictwem zapytaj:
Porównanie stakingu Ethereum zawiera także oferty bez restakingu, co pozwala zestawić dodatkową warstwę z prostszymi alternatywami. Szerszy artykuł o ryzyku stakingu kryptowalut umieszcza tę dodatkową warstwę protokołu w kontekście ryzyka ceny, walidatora i przechowywania.
Pobieramy stawki bezpośrednio od dostawców przez ich API lub oficjalne strony internetowe i sprawdzamy je codziennie. Pokazujemy, kiedy każda stawka została ostatnio zweryfikowana. Warunki mogą zmienić się bez uprzedzenia, dlatego przed wpłatą sprawdź aktualną wartość.
Stopy zwrotu z kryptowalut nigdy nie są gwarantowane. Staking on-chain może wiązać się ze slashingiem; płynny staking dodaje ryzyko smart kontraktów i depegu; w lendingu możesz stracić cały depozyt, jeśli dostawca stanie się niewypłacalny. W każdej kategorii spadek ceny może przewyższyć uzyskane nagrody.
StakingKrypto.pl porównuje i wyjaśnia, ale nie udziela porad inwestycyjnych. Niektóre linki są afiliacyjne i mogą przynieść nam prowizję. Nie wpływa to na kolejność tabeli, która zależy od wyświetlanej stopy zwrotu.